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台积电虽然利润创纪录并将2026年营收增长预期上调至40%以上，但同时把资本支出指引提高至600亿至640亿美元，远超此前上限。这一变化令市场担忧自由现金流被大幅压缩，半导体板块出现连锁卖压。
台积电股价早盘下跌约4%，此前ASML已开启板块调整。尽管公司确认人工智能需求依然极为强劲，但投资者注意力已转向维持技术领先所需的高额成本。这些额外资本开支预计将对下半年毛利率和自由现金流形成明显压力。
受此影响，泰瑞达股价下跌5.1%，英特尔下跌5%。两家公司均深度参与半导体产业链，短期波动显著放大。
市场解读认为，AI制造产能扩张成本远高于此前预期，将对行业利润率造成负担，可能迫使当前高估值进行一定修正。投资者接下来将重点关注下游大型科技公司的财报，看软件端变现能否最终支撑硬件供应链的巨额投入。
